深圳商报·读创客户端记者 马强
据北交所官网信息，2025年5月8日，中环洁集团股份有限公司(以下简称中环洁)完成北交所首轮问询回复（以下简称首循环复）。在首循环复中，公司回话了公司毛利率变动、应收账款回款、商誉减值、募投名堂合感性与必要性等问题。
据招股书，2023年11月7日，中环洁股票厚爱在寰球股转系统挂牌并公开转让，证券代码为874175，当今所属层级为变嫌层。
IPO动态露馅，昨年12月30日，中环洁IPO肯求在北交所获受理；本年1月22日，公司获北交所首轮问询。
▍为城乡环境及专家劳动运营商，中关村高新工夫企业
招股书露馅，中环洁为数字化引颈、经管先进的城乡环境及专家劳动运营商，中枢业务包括城乡环境卫生及有关劳动、固废分类经管及商品销售。公司是北京市“专精特新”中小企业、北京市专精特新“小巨东谈主”企业、中关村高新工夫企业，是首批中国城市环境卫生协会认证的“城市管家劳动智力特级”企业之一。放浪2024年6月30日，公司在运营名堂40余个，名堂年公约金额超20亿元，公司业务遍布19个省37个城市，助力其中27个城市（区）得手创开国度卫生城市、寰球好意思丽城市。
财务数据方面，招股书露馅，2021年至2023年以及2024上半年，公司营业收入永诀为19.04亿元、21.22亿元、21.43亿元和10.45亿元；包摄于母公司统统者的净利润永诀为1.42亿元、1.84亿元、2.03亿元和8301.84万元。事迹全体上呈稳步扶助态势。
▍应收账款及公约金钱范畴较大，存弗成实时收回风险
在招股书中，中环洁教唆了应收账款弗成实时收回的风险。
中环洁称，由于公司主要为各地政府部门过甚下属单元提供劳动，名堂需经过客户严格的阶段性验收、名堂决算以及资金审批过程，且资金回款受到客户里面资金使用筹划等身分影响，款项支付时候及过程具有一定不细目性，因此公司的应收账款及公约金钱范畴较大。敷陈期各期末，公司应收账款账面价值永诀为54,679.58万元、111,690.27万元、102,733.28万元和120,970.94万元，占各期期末流动金钱的比例永诀为31.54%、52.20%、43.68%和45.54%；同期，公司各期末存在公约金钱账面价值永诀为63,692.58万元、63,729.57万元、78,952.43万元和84,899.56万元，占各期末流动金钱的比例永诀为36.74%、29.79%、33.57%和31.96%。
中环洁证明说，尽管公司客户行动政府机构，信用情状考究无比，但名堂回款时候存在一定不细目性。异日，跟着公司业务范畴的束缚扩大，应收账款余额有可能继续高潮，若公司对应收款项经管不当，或外部运筹帷幄环境及客户资信情况出现恶化，可能出现应收账款弗成实时收回或无法回收，进而发生坏账的情形。
在首轮问询中，北交所要求公司鸠合2022年年末应收账款大幅增长的情况，阐述敷陈期内针对客户的信用策略、结算条目和神气及扩展情况是否发生变动及变动原因，是否存在舒缓信用策略增多收入的情况。
中环洁在首循环复中暗示，敷陈期各期末，公司应收账款余额变动情况如下：
中环洁称，2022年末，公司应收账款余额较2021年末大幅增多，金额增多61,398.68万元，同比增长107.75%，主要系营业收入增长和地点财政支拨安排影响，具体而言：①2022年刊行东谈主收入范畴扩大，新增广东鹤山等名堂，当期营业收入增多21,736.96万元，同比增长11.42%，导致应收账款余额增多；/p>
就公司应收账款是否存在较大回款风险，中环洁暗示，敷陈期内，受客户预算安排及审批过程等身分影响，公司应收账款回款周期有所蔓延。但公司的客户群体主要为各地城市环境主宰部门，城乡环境及专家劳动总体属于刚性需求，且公司客户信用情状考究无比，并未出现因客户信用过时而导致款项无法收回的情况；除此以外，公司制定了相应的应收账款经管策略，积极进行配合。总体而言，公司不存在应收账款无法收回的迹象，不存在较大的回款风险。
▍职工薪酬受热心，昨年39名高管平均薪酬近75万元
首循环复露馅，北交所热心到公司职工薪酬问题，请公司补充阐述职工薪酬轨制，各级别、各种岗亭职工收入水平、纯粹范围及与行业可比公司、当地平均工资水平相比情况。
中环洁在首循环复中暗示，敷陈期内，公司下层、中层、高层职工平均薪酬情况如下表所示：
上述表格露馅，2024年，中环洁下层责任主谈主员近2.5万东谈主，平均薪酬4.22万元；中层经管东谈主员91东谈主，平均薪酬近25万元；高层经管东谈主员39东谈主，平均薪酬近75万元。折算下来，高管薪酬达下层职工18倍之多。
中环洁称，敷陈期内，下层责任主谈主员平均薪酬变动较小。2022年-2023年，中层经管东谈主员平均薪酬变动较小。2023年，高层经管东谈主员薪酬增长11.45%，主要系收入和回款情况较好，浮动绩效较高所致。2024年，中层经管东谈主员薪酬有所下跌，主要系新晋升的中层经管东谈主员薪酬水平仍相对较低，拉低了中层经管东谈主员薪酬平均水平；此外，2023年运筹帷幄完成情况较好，绩效较高，导致2024年中层经管东谈主员薪酬相对下跌；高层经管东谈主员薪酬下跌，主要系业务拓展和回款情况不足预期，浮动绩效较低所致。
至于各种岗亭职工收入水平与行业可比公司、当地平均工资水平相比情况，中环洁回复称，敷陈期内，公司销售东谈主员、研发东谈主员、坐蓐东谈主员平均工资水平高于同业业可比公司相应平均工资水平，经管东谈主员平均工资水平与同业业可比公司相反较小。公司所处行业为专家方法经管业，公司参考《统计年鉴》公布的各地区水利、环境和专家方法经管业城镇私营单元的平均工资水平b/p>
▍商誉减值风险受热心，所收购大连新六合交游敌手方陈桂君为公司总司理母亲
在招股书中，中环洁教唆了商誉减值风险。放浪2024年6月30日，公司商誉的账面价值为7,905.50万元，占公司非流动金钱比例为7.72%，主要为公司收购大连新六合环境清洁有限公司、大连中环洁森惠环境劳动有限公司股权时形成。放浪敷陈期末，未发现公司商誉存在减值迹象。公司称，若上述金钱异日由于受到宏不雅经济影响，约略因为行业环境发生紧要不利变化等原因而导致运筹帷幄事迹未达到预期，其可收回金额低于其账面价值，则有关商誉存在减值风险，从而对公司事迹形成不利影响。
就商誉减值风险，在首轮问询中，北交所要求中环洁阐述收购大连新六合环境清洁有限公司、沈阳大东中环洁市容环境劳动有限公司、大连中环洁森惠环境劳动有限公司的收购布景、交游过程、历史运筹帷幄情况、商誉形成过程、收购订价的公允性等情况；阐述交游敌手方是否与实质限制东谈主、公司、董监高档主体存在关联关连，有关收购款项的支付情况及资金最终流向，是否组成资金占用、是否存在利益运输情形。
首循环复露馅，就商誉减值风险，中环洁就所收购公司的多个层面作念出了阐述。公司暗示，中环洁收购大连新六合的交游敌手方为当然东谈主陈桂君、于颖及闵立新。其中，陈桂君握有股份为代陈黎媛及孙鑫握有、于颖握有股份为代于世波握有。本次收购前，陈桂君、陈黎媛、孙鑫、于颖、于世涉及闵立新与公司、董监高档主体不存在关联关连。放浪本回复出具之日，陈桂君为公司现任董事、总司理陈黎媛的母亲，闵立新为公司职工，于颖为公司前职工，于世波未在公司任职。
由于陈桂君长居大连，办理工商变更署名等有关手续较为纯粹，陈桂君曾代陈黎媛和孙鑫握有大连新六合 70%股份。收到包摄于陈黎媛及孙鑫对应大连新六合 70%股权的收购款后，陈桂君永诀转给陈黎媛及孙鑫，二东谈主收到款项后永诀出资至珠海天量和珠海福玖春，最终由上述握股平台增资至中环洁。于颖收到股权收购款后转给于世波，于世波收到股权转让款后用于支付股权转让个税及家庭耗尽。闵立新收到股权转让款后用于支付股权转让个税、个东谈主投资及个东谈主耗尽。综上，有关收购款项不存在资金占用、利益运输等情形。
保荐机构、讲述司帐师也作念出了回话。经核查，保荐机构、讲述司帐师觉得：
（1）公司收购大连新六合、建造大东中环洁，主如若为了构建城乡环境卫生及有关处行状务的市集拓展智力和运营智力；收购大连森惠，主如若为了形成在垃圾分类领域的业务智力，并与已有的城乡环境卫生及有关处行状务形成较强的协同效应，存在交易逻辑和交易合感性。有关交游基于第三方评估机构的金钱评估扫尾订价，收购订价公允；
（2）交游敌手方中，陈桂君为公司现任董事、总司理陈黎媛的母亲，闵立新为公司职工，于颖为公司前职工。除此以外，交游敌手方与实质限制东谈主、公司、董监高档主体不存在关联关连，有关款项支付和资金最终流向不存在十分情况，不存在资金占用、利益运输等情况；
（3）自收购于今，大连新六合、大东中环洁有关金钱组的运筹帷幄事迹、主要业务未发生紧要变化，大连森惠金钱组运筹帷幄事迹呈现下跌趋势，已对商誉全额计提减值准备；公司商誉有关金钱组展望异日业务安排不存在紧要变化。
▍公司存无实质限制东谈主风险，中信产业基金为公司盘曲控股激动
在招股书中，中环洁还教唆，公司存在无实质限制东谈主的风险。
放浪本招股阐述书签署日，中信产业基金通过上海磐诺共计限制公司62.5243%的股权，是公司盘曲控股激动。中信产业基金的股权漫衍较为分散，不存在握股比例逾越50%的激动，任一激动无法单独依其所享有的表决权对中信产业基金激动会的决议产生决定性影响。因此，中信产业基金无实质限制东谈主，从而公司无实质限制东谈主。
中环洁称，固然公司自敷陈期初于今一直保握了有用的决议机制和公司责罚，经管团队融会，公司发展考究无比，但不排斥无实质限制东谈主的公司责罚口头可能因决议效果裁汰而耽误业务发展机遇，形成公司坐蓐运筹帷幄和运筹帷幄事迹的波动。中信证券为中信产业基金握股35%的第一大激动，当今虽无法限制中信产业基金，但若异日中信证券或中信产业基金转化股权结构或三会责罚结构，将可能导致中环洁的盘曲控股激动、限制权条线的认定和关联方范围发生变化，可能对公司运筹帷幄的融会性和连络性形成一定影响。
审读：吴席平欧洲杯体育
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