8月10日，燕京啤酒发布2025年半年报。数据显露，本年上半年，燕京啤酒已毕啤酒销量（含托管蓄意）235.17万千升，同比增长2.03%；已毕营收约85.58亿元，同比增长6.37%；包摄于上市公司鞭策的净利润为11.03亿元，比较上年同时增长45.45%。

　　从数据来看，存量竞争之下，本年上半年燕京啤酒营收增速远低于净利润增速，依旧连接了“增利难增收”的景况。在悉数这个词阛阓增速放缓之下，面对愈发热烈的阛阓竞争，啤酒厂商们也纷繁寻求新的增长点，试图收拢更多浪掷者的钱包。

　　《逐日经济新闻·将进酒》记者珍贵到，从九龙斋酸梅汤到倍斯特汽水，燕京啤酒早早对准了饮料赛谈。本年上半年，燕京啤酒饮料居品已毕营收约8301.5万元，占比0.97%，同比增长98.69%。

　　健康化、饮料化、多元化趋势之下，当越来越多玩家拥入“啤酒+饮料”赛谈，饮料化能成为燕京啤酒的第二增长弧线吗？

　　“增利难增收”连接，上半年营收增速不足净利润增速

　　《逐日经济新闻·将进酒》记者珍贵到，本年上半年燕京啤酒的啤酒销量增速在波动中放缓；净利润固然增长，但增速较2023年上半年、2024年上半年均小幅放缓。

　　本年上半年，燕京啤酒已毕啤酒销量（含托管蓄意）235.17万千升，同比增长2.03%。比较之下，2022年上半年、2023年上半年、2024年上半年（含托管蓄意），燕京啤酒已毕啤酒销量离别为215.18万千升、229万千升、230.49万千升，同比增长离别约为0.95%、6.44%、0.65%。

　　从营收、净利润增速来看，本年上半年，公司营收、净利润离别同比增长6.37%、45.45%。而2022年上半年、2023年上半年、2024年上半年，燕京啤酒的营收增速离别为9.35%、10.38%、5.52%，包摄于上市公司鞭策的净利润同比增长则离别为21.58%、46.57%、47.54%。

　　具体到居品，本年上半年，啤酒中高等居品依旧扛起了公司营收大旗，毛利率同比已毕增多。

　　数据显露，中高等啤酒本年上半年已毕营收约55.36亿元，同比增长9.32%，占主生意务收入的70.11%，占比较上年同时进一步升迁；毛利率为51.71%，同比增多1.40个百分点。此外，啤酒普通居品营收约23.6亿元，同比增长1.56%，占主生意务收入的29.89%，毛利率同比着落0.83个百分点。

　　在渠谈方面，线下传统渠谈仍然是燕京啤酒阛阓的“主力军”，不外，电商渠谈却成为燕京啤酒营收增速最快的渠谈。

　　2025年上半年，燕京啤酒线上电商渠谈已毕营收约1.36亿元，同比增长30.79%，毛利率为30.30%，比较上年同时增多0.14个百分点。而线下渠谈中，传统渠谈同时营收约74.89亿元，同比增长6.02%，毛利率为46.02%；KA渠谈同时则已毕营收约2.7亿元，同比增长23.04%，毛利率为43.52%。

　　饮料居品营收占比仅0.97%，能成为燕京啤酒的新增长点吗？

　　当下，啤酒阛阓的竞争愈发尖锐化。国度统计局数据显露，2025年1月~6月中国限度以上啤酒企业累计产量1904.4万千升，同比着落0.3%。大批啤酒厂商也靠近着“增利难增收”的窘境，啤酒销量增速放缓。

　　趋势之下，啤酒厂商们纷繁寻求新的增长点。燕京啤酒早早对准了饮料化，从九龙斋酸梅汤，再到本年3月重磅推出的倍斯特汽水，齐被视为燕京啤酒清贫饮料赛谈的蹙迫落子。

　　从本年上半年的功绩来看，燕京啤酒饮料居品已毕营收约8301.5万元，固然占总营收的比例仅为0.97%，同比却大幅增长98.69%，远高于啤酒的营收增速。比较之下，2022年~2024年同时公司饮料居品的营收离别为3314.33万元、3185.54万元、4178.06万元，同比增长离别为15.46%、-3.89%、31.16%，总体呈增长趋势。

　　本年5月，在燕京啤酒2024年功绩讲解会上，公司董事长耿超曾陈诉公司推出倍斯特汽水。他示意，一方面，连年来饮料阛阓快速增长，浪掷者在饮品选拔上出现万般化需求，尤其是餐饮末端非饮酒浪掷者倾向于选拔无乙醇饮料，因此公司对准细分赛谈，投合浪掷者的需求。另一方面，2024年中国啤酒产量限度以上企业产量同比着落1.9%。而同时碳酸饮料阛阓限度以8.58%的年均增速在执续发展，展望2027年达到1622亿元。燕京啤酒在竞争中推出倍斯特汽水，借助啤酒销售渠谈，已毕渠谈价值最大化。

　　不外，跟着“啤酒+饮料”赛谈涌入越来越多的玩家，燕京啤酒的饮料化究竟能否成为公司的“第二增长弧线”，仍要画一个问号。一方面，燕京啤酒的饮料居品要与更多的饮料厂商“争蛋糕”；另一方面开云体育，跟着本年新收用精酿啤酒的快速崛起，燕京啤酒也将靠近头部啤酒厂商，以至是跨界而来的白酒厂商的竞争。