【环球时报记者 李迅典 环球时报驻好意思国特约记者 冯亚仁】好意思国投资银行TD Cowen近日发布的一份分析师阐明流露，微软正在放缓数据中心容量的租借，该音书引起市集泛泛商讨。路透社25日报说念称开yun体育网，这进一步加重了投资者对由东说念主工智能（AI）引颈的股市茂盛可能失去能源的疑虑。但也有分析以为，这一音书只是是对该行业近期增长预测的欺压修正。微软公司当地时间本周一发表声明称，“尽管咱们可能会在某些鸿沟策略性地调节或放缓基础枢纽诞生，但咱们将在统共地区连续保合手苍劲增长。”

“供大于求”激勉担忧

TD Cowen的阐明流露，微软取消了与至少两家私东说念主数据中心运营商共计“几百兆瓦”的租借条约，同期还暂停了将已协商并签署的禀赋声明升沉为淡雅租借。此外，微软还将其原规划用于外洋市集的多量开销预算重新分派到好意思国，标明其外洋租借举止放缓。TD Cowen的分析师在阐明中写说念：“诚然咱们还莫得通过渠说念查抄了解为什么会出现这种情况，但咱们的初步反应是这与微软可能处于供应多余的景况磋磨。”

尽管微软股价的确莫得受到影响，但关系公司却受到冲击。周一，德国西门子能源和法国施耐德电气股价分裂下降7%和4%。为数据中心提供电力的好意思国公用作事公司Constellation Energy和Vistra分裂下降5.9%和5.1%。数据中心运营商Applied Digital则暴跌15%。

除了为私用和让客户通过微软Azure公有云使用而诞生数据中心外，微软还通过CoreWeave等私东说念主供应商租借数据中心容量。该公司此前暗示，瞻望本财年将在AI数据中心上参加800亿好意思元。在1月底的财报电话会议上，微软首席推广官萨提亚·纳德拉暗示，微软必须防守开销以知足“指数级增长的需求”。

好意思国投行伯恩斯坦分析师马克·莫尔德尔暗示，在主要云筹划公司近期财报阐扬欠安的布景下，这次的音书可能预示着需求下降。

路透社报说念称，投资者对好意思国科技公司在东说念主工智能基础枢纽鸿沟参加的大齐资金越来越合手怀疑气派，因为酬劳渐渐，而中国初创企业DeepSeek的冲破性进展展示了老本远低于西方竞争敌手的东说念主工智能工夫。

800亿好意思元规划仍在进行

好意思国《金钱》杂志报说念称，微软在声明中重申了欺压6月的财年开销办法，但拒统统TD Cowen的阐明发表议论。公司发言东说念主暗示：“尽管咱们可能会在某些鸿沟策略性地调节或放缓基础枢纽诞生，但咱们将在统共地区连续保合手苍劲增长。咱们本财年在基础枢纽上参加卓绝800亿好意思元的规划仍在按规划进行，将连续以创记录的速率增长，以知足客户需求。”

微软削减数据中心被不少业内东说念主士解读为AI算力“供大于求”的预警，但也有分析以为此举特别时常。彭博社25日征引瑞穗证券分析师克莱恩的话报说念称，这种调节在大型科技公司中很常见。“这看起来更像是时常的买卖运作。”克莱恩在阐明中写说念，“关于一家年参加800亿好意思元的大公司而言，调节部分数据中心租约是时常策略。”

莫尔德尔暗示，微软曾濒临广泛需求，且一度难以找到适合的容量，措置层可能不得不以溢价租借数据中心和GPU筹划资源，并矍铄比本色所需更多的异日容量条约。

好意思国投行Lazard宇宙首席投资分析师雷福特暗示：“微软的政策变动可能反应了一种更保守的数据中心的扩建标的。”

另有分析以为，微软的政策调节可能与其和OpenAI的合营关系磋磨。微软此前为知足OpenAI的算力需求，曾激进延迟数据中心。而TD Cowen在周一的第二份阐明中算计，OpenAI正在将部单干作负载从微软转机到另一科技巨头甲骨文公司，这仍是营可能导致微软调节数据中心延迟策略。

“数据中心茂盛的范畴势必会有所调节”

好意思国“买卖内幕”网26日征引标普宇宙数据中心行业分析师汤普森的话称，数据中心茂盛的范畴势必会有所调节，因为预测中包括了投契性形状，以及可能对在多个形状或地区抒发一样需求的田户进行了重迭筹划。汤普森说：“其中一些形状不会建成。我不以为这是对通盘数据中心行业的反应。”

标普宇宙预测，该行业的容量将从当今的约35.4吉瓦增长到本十年末的近82吉瓦，增长131%。更攫金不见人的预测以为，到2029年，卓绝90吉瓦的数据中心将参加使用。

最近几周，包括亚马逊、Alphabet和Meta在内的大型公司束缚跟进关于云就业和AI基础枢纽的投资。据科技新闻媒体“The Information”26日报说念，Meta正在商讨为其东说念主工智能形状诞生一个新的数据中心园区，潜在老本可能卓绝 2000亿好意思元。报说念称开yun体育网，Meta高管已见告数据中心斥地商，该公司正商酌在路易斯安那州、怀俄明州或得克萨斯州等地诞生园区，高层交流本月已窥探了潜在方位。